La angustia planea sobre los bienes inmuebles comerciales de Estados Unidos en 2021

El mundo puede evocar en 2020 como el año en que la “vida frecuente” fue rota por la pandemia de coronavirus.

Pero para bastantes dueños de elementos raíces comerciales de EE.UU., el gran problema no comenzó.

“Creo que va a ser un monstruo de 2 cabezas”, dijo Pat Jackson, directivo ejecutivo y primordial constructor de Sabal Capital Partners en Irvine, California, sobre las perspectivas de las creaciones comerciales con adversidades.

“Algunos activos se recobrarán y se harán bien. Evidentemente, somos muy optimistas con las multifamiliares en un largo período”, dijo Jackson, un prestamista y asimismo inversor en activos maltratados de cientos y cientos de millones de dólares estadounidenses estadounidenses durante la última recesión. “Por otra parte, hay mucha angustia y se acerca”.

Jackson ve que las especificaciones se quedan “fuera de la pista” tras prácticamente un año de interrupción del negocio. Y al paso que el gobierno se esfuerza por repartir vacunas, los bloqueos en USA se han incrementado en los meses considerablemente más fríos acorde se han disparado las ocasiones de COVID-19, las hospitalizaciones y las muertes.

El resurgimiento del nuevo coronavirus ha avivado los temores de que una restauración económica con fachada de V esté fuera del alcance, al tiempo que además ha provocado la preocupación de que los reguladores bancarios, preocupados por los riesgos potenciales para el sistema de finanzas, consigan reprimir a los bancos y otros expuestos a la acidez. estado real.

Las apuestas globales nunca fueron considerablemente más altas. Los datos de la Reserva Federal especifican que la deuda inmobiliaria comercial estadounidense ascendió a un máximo histórico de 3,06 billones de dólares estadounidenses americanos en el último período de tres meses desde el mínimo de los diez años de 2,2 billones de dólares americanos americanos en 2012.

“El segundo aumento de COVID no ha ayudado a completamente absolutamente nadie”, dijo Lisa Pendergast, directiva ejecutiva del CRE Finance Council, un grupo comercial de finanzas inmobiliarias.

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apuntó Pendergast el diez,2% de los préstamos del mercado de 600.000 millones de dólares americanos estadounidenses comerciales de valores asegurados por hipotecas (CMBS) que en el mes de noviembre estaba en “servicio especial”, una categoría que de manera recurrente es la primera parada para los prestatarios que intentan alivio de la deuda temporal o persistente.

Esto está bajo el pico del 12,6% gracias a la crisis financiera mundial de 2008, que tardó unos unos cuantos años en lograrse. Pero el volumen de préstamos con problemas podría crecer de forma simple acorde la pandemia avanza y considerablemente más prestatarios se enfrentan a sus consecuencias, incluyendo la forma en que la utilización de las edificaciones comerciales acaba mudando.

En un signo de los tiempos, el negocio inmobiliario comercial y asimismo inmobiliario de Novedosa York presentó recientemente una idea girar un millón de pies cuadrados del espacio de áreas de trabajo de Manhattan en la vivienda, avisó el New York Times, un esfuerzo por eludir un posible colapso de los costes de las especificaciones.

Echa un vistazo: lo, lo – ¡oh, no! Los valores de las especificaciones comerciales de Manhattan con problemas se hunden un 53%.

Los gigantes dueños también se transformaron en un punto focal clave, por dado que, en contraste a los préstamos inmobiliarios de bancos y compañías de seguros, el mercado CMBS permite que los prestatarios de Wall Street se distancien de las especificaciones en el instante en que hay problemas.

“Puede devolver las claves”, dijo Pendergast sobre la mayoría de especificaciones financiadas por CMBS.

Una plan de actuación para la angustia

Durante décadas, el mercado CMBS fue un rincón clave de las finanzas en las que los préstamos para hoteles, áreas de trabajo, centros industriales y otras especificaciones comerciales se reúnen en ofertas de bonos y se venden a inversores, incluidos fondos de pensiones y bonos.

Más allá de que no es la mayor fuente de financiación para elementos inmuebles comerciales, CMBS apela a los prestatarios que intentan deudas sin recurso, lo que significa que, si una propiedad falla o termina bajo el agua, un prestamista no puede perseguir a los otros activos del operador. para recuperar las pérdidas.

“Tenga presente”, dijo Pendergast, que “múltiples prestatarios, si aseguraron un activo hace cinco, seis o siete años, probablemente lograron un perfecto desempeño de su capital y lograron beneficio”. Algunos afirmarán: “Coge mi activo”.

Lee: Simon Property renuncia a 4 centros comerciales en apuros. Por qué podrían seguir considerablemente más.

Pocas veces fue así este año. Las ventas en adversidades representaron solo exactamente 1% de todas las ventas de inmuebles comerciales en los 2 últimos trimestres, según Real Capital Analytics, más allá de que considerablemente más viable que venga.

Los estudiosos liderados por John Sim de JP Morgan hicieron un calendario potencial para los préstamos y las adversidades de CMBS, introduciendo las datas clave en las que expiran los programas de socorro, en el momento en que un diluvio de dueños se quedó atrás en el mes de marzo como urgencia nacional se declaró.

Se prevé que las liquidaciones empiecen a objetivos de año

Peculiaridades que ver

Más allá de que puede ser considerablemente más fácil para los prestatarios de CMBS alejarse de sus deudas, los problemas de sobresaliente perfil no habitúan a esconder en silencio.

Esto se produce por que los hechos de bonos reciben reportes por mes de desempeño a nivel de propiedad que dejan llevar a cabo un rastreo de centros comerciales específicos en adversidades, hoteles simbólicos y también la caída de un edificio histórico de Times Square avalado por el yerno del presidente Trump en los meses precedentes a la inauguración de Trump.

Jared Kushner préstamos cosignados para financiar 229 West 43rd St., una propiedad de 18 que albergó el New York Times, en el mes de octubre de 2016, antes que se transformara en asesor de la Casa Blanca.

Está entre unos 1.cien millones de dólares americanos estadounidenses en préstamos inmobiliarios que ahora mismo se opínan angustiados en Times Square, según el diseño de datos inmobiliarios CREDiQ. Y su última tasación inmobiliaria redujo su valor en un 80% hasta unos 92,5 millones de dólares estadounidenses americanos.

“Esto fue una especide de abrir los ojos para ver cuánto descendió el valor”, dijo el cofundador de CREDiQ, Bill Petersen. Pero también considera que los problemas de la propiedad no en todos los casos terminan reflejando el valor de otros inmuebles de Times Square, dijo, en tanto que el edificio había perdido a gigantes inquilinos aun antes de la pandemia.

Kushner Properties no respondió a una solicitud de comentario.

Registro la deuda de la CRE

Ryan Severino, economista jefe de la compañía inmobiliaria comercial JLL JLL,
-0,47%,
todavía es ilusionado, dijo, que unas unas partes del mercado se volverán atrás durante exactamente los próximos 18 meses si próximamente se puede empezar a repartir extensamente una vacuna triunfadora contra la COVID-19.

Ver: Queens, NY, la enfermera de atención crítica se convierte en la primera persona en USA en recibir la vacuna para la COVID-19

Pero Severino mentó que además ve una guerra bien bien difícil para las especificaciones que lucharon antes del comienzo de la COVID-19, o, según sus expresiones, inmuebles que “tras considerablemente más de diez años de expansión económica” no encontraron situación, incluidos centros comerciales y áreas de trabajo de baja calidad. inmuebles en zonas menos deseables, que han languido desde la última recesión.

Las apuestas globales nunca fueron considerablemente más altas. Los datos de la Reserva Federal especifican que la deuda inmobiliaria comercial estadounidense ascendió a un máximo histórico de 3,06 billones de dólares americanos americanos en el último período de tres meses, considerablemente más que el mínimo de los diez años de 2,2 billones de dólares estadounidenses americanos en 2012.

La deuda de la CRE bate récord

Datos de la Fed de St. Louis

Algunas deudas inmobiliarias se marchan a abonar sin problema. Otros dueños encontrarán deuda o capital para sobreponerse a la tormenta.

Pero la pandemia significa que algunas peculiaridades vendidas solo conseguirán costes de venta de incendios. Y esa es la promesa entre los cazadores de gangas.

“Es verdaderamente bueno en el instante en que todo el mundo busca oportunidades”, dijo Gayle Klein, directiva del despacho de abogados McKool Smith que representa fondos de cobertura, capital privado y otros en litigios comerciales y valores. “Ya que mis clientes tienen dinero por gastar”.

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